前不久，受三季度業績利好（營收接近翻番、經營利潤同比增六成）的影響，拼多多以近兩千億美元的市值超過阿里巴巴，成為中概股市值第一。從不少業內人的觀點來看，這“逆天”的業績，股價一路攀升，更大的原因是來自海外市場超預期的表現。

多多跨境Temu作為全球跨境電商平臺中的一匹強勢黑馬，業務上線一年多，一路勢如破竹，深入百余個國內產業帶，助力大大小小的中國工廠成功出海，正成長為拼多多的下一個增長引擎。深究背后的成長邏輯，實際上離不開拼多多在供應鏈的長期積累以及模式的創新。

要直面消費者、要更穩定的訂單和利潤，做好消費體驗，是近來商家談及跨境供應鏈時提到最多的詞語。他們普遍給出的理由是，當前經濟進入存量時代，消費的邏輯正在發生變化。過去大家追求的是價格升級，走向輕奢、大牌。現在大量的消費者開始回歸理性，更多人偏好高性價比的消費品。    

中國各大產業帶中，聚集了大量制造力強、成本低效率高、產能巨大的工廠。但在以往的外貿模式，中國商品要出口到美國等主流市場，走的是鋪貨模式，必須依靠不同環節的一系列中間商建立銷售鏈路，訂單不穩定、利潤低，商家還缺乏運營銷售經驗。所以，即使是在跨境高增長的大時代下，那些具備優質供應鏈的產業帶商家們，依然無法憑借過往的經驗、制造能力，制勝海外。

為了幫海外消費者與中國制造工廠搭建起橋梁，拼多多決定切入跨境業務。在拼多多看來，消費升級既關乎價格，更關乎品質。“質價比”的優化，是消費者對優價好物的極致追求。

在這個過程中，Temu憑借拼多多強大的供應鏈和創新商業模式的雙重支撐，貫徹了“極致性價比”的策略。一方面，Temu依托多年來對國內供應鏈積累和理解，切入到生產端、產業帶，挖掘出一批質量水平、價格區間，在國際市場上具有明顯競爭力的中國商品；另一方面，通過柔性供應鏈直連工廠的方式快速響應市場。拼多多根據商家特色、市場需求、消費者反饋去指導工廠在產品端進行推款、選款，甚至開發新品，幫助工廠快速調整生產計劃和庫存管理、同時保持高質量和低成本。    

工廠品牌有著高質量、高效率、靈活的生產線，爆款、少SKU、大批量、好價格與多多跨境的模式完美地契合，可以為海外消費者直接輸出大批量高性價比的商品。Temu直接對接工廠，打造 C2M（客對廠）模式，工廠只需要將成品送到Temu的國內倉，剩下的品牌運營、物流、法務、知識產權等服務多多跨境均有一系列的解決方案，改變傳統電商供應鏈由生產、品牌方、代運營、物流、消費者的流通模式。

對于消費者而言，直接從工廠購買產品縮短了供應鏈和成本，能以最低的價格買到同等甚至更優質的產品；對于工廠而言，在傳統外貿大單整體減少，用工成本、用料成本越來越高的情況下，Temu幫助了它們解決產能利用和對接品牌的銷路問題；對于中小品牌商而言，則為它們打造了“少庫存、高單量”模式。

在眾多商家看來，拼多多正在以一種新模式、新業態賦能出海業務，不僅降低了外貿門檻與成本，還幫助找回了訂單、提升了利潤、打造了品牌。有的商家以前銷售一件商品只有5分錢利潤，現在可以賺到幾十上百倍的利潤。入駐多多跨境的商家，不僅重新找回了訂單，利潤也都普遍實現增長。

2022年10月，潮州東陽陶瓷何佳陽開始嘗試多多跨境。之前一直做的是OEM代工，很被動，話語權很弱，希望能在國內做自己的品牌，但打廣告、做推廣，一則沒有經驗，二則投入太大。據何佳陽介紹，Temu平臺流量大，銷量好，不需要投流推廣，物流便捷的特點馬上呈現出來。今年的2000萬銷售目標基本達成了，營收同比提升了至少三成。“多多跨境是今年我們工廠主要的增量來源。”她說。

對于已連續兩年參加“黑五”的帽子商家柳文海來說，也有同樣的感受。“去年整個‘黑五’期間，我們銷售了至少70萬頂帽子。今年，我們提前一個半月就開始備貨，自己工廠的產能仍然跟不上，就聯系了一批外包工廠、大概60臺機器來幫忙備貨、備材料，日產能可以增加至少4萬，增幅近六成。”柳文海表示。

浙江永康一家主營保溫杯的企業負責人王博文表示，Temu的全托管模式特別好，我們不用擔心前端流量，只要把貨給準備好，也可以有一些新的設計，上架后，平臺的買手和運營就會幫我們去操作，完成其余的工作。在這種模式下，我們這種制造業企業出海就有了先天的優勢。此外，與傳統貿易半年、一年的結款方式不同，在多多跨境上，貨款的賬期只有40天左右。

和何佳陽、柳文海、王博文有類似經歷的案例不勝枚舉。過去一年多以來，拼多多把國內的經驗復制到海外，基于柔性供應鏈，直連工廠和消費者。通過全托管模式，多多跨境助力廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個產業帶工廠加速出海，觸達全球40多個國家及地區。    

目前，Temu每天出口包裹量超過40萬個，日均貨重達600噸左右，其中一半以上發往美國市場。在美國市場，上線SKU數已有200多萬個品種，預計今年內能達400萬個品類。

跨境電商讓品牌、工廠有了直面海外消費者，了解消費者使用習慣和需求變化的機會。但在個性化需求和品牌化發展的大趨勢下，使得賣方更加關注產品和品牌化，它們需要的不只是簡單的把貨運出去或運進來，要需要能拉通整個供應鏈環節進行全局優化管理，包括產品管理、營銷管理、品牌化運營、物流等。

Temu布局的獨特思路是，要成為生產、物流、消費者這三者中的鏈接者，通過降低出海門檻，讓生產廠家和消費者受益。

它不是單純在賣貨，不只是以流量為導向，它還關注在產品、在后端、在物流與供應鏈方面的問題，思考如何通過加大資源投入，去提高工廠利潤和品牌經營能力，幫助品牌商數字化轉型，讓用戶體驗得以全面提升、幫助中國制造從產品出海向品牌出海升級。

這其中主打的服務是“全托管”。所謂的“全托管”，就是提供保姆式服務。商家只負責供貨，其他核價、運營、物流、售后等環節均交由平臺處理。也就是說，商家只要做好產品供給，把產品價格、品質做到極致，剩下的統統可以交給Temu，讓商家實現“簡單出海”。過去，商家為了得到更多的展示，通常要涉及到買流量的營銷推廣，這意味著賣家需要承擔更多的運營成本。全托管下，賣家的壓力明顯減少。

對拼多多而言，從賣家手中接管運營、物流，不僅可以規避跨境的空包、假貨問題，還可以在物流層面上整合不同商品包裹，通過集約化、“團購”模式來降低物流成本。

在倉儲物流的過程中，拼多多先是快速更新國內集貨倉，與數家物流服務商靈活合作，以數字化加快轉運效率；并與美森、以星、達飛、馬士基、中遠海運等世界著名船運公司合作，打通海運快船渠道。

更重要的是，拼多多還通過“貨運市場團購”的模式，把物流需求集合起來，再通過數字化分析找到共同的時間、共同的地點、共同的需求、共同的品類、共同的目的地，然后集約化統一安排，為產業帶商家降本、夯實競爭力。

近日，拼多多還與東航物流達成業務合作關系，將進一步解決跨境電商物流體驗的問題。東航物流擁有廣闊的貨站布局和規模不少的全貨機機隊規模，未來可以以貨站為“點”，運力資源為“線”，幫助拼多多建立“點”+“線”的跨境物流網絡。

從海運到空運，走的都是集約化的思路。物流講究的終歸是“規模效應”，規模上來了，這中間的境內攬收、分揀運輸、海關清關、海陸空運輸、海外海關清關、海外倉儲和分揀、末端配送環節成本自然就能降下來了。此外，拼多多還通過集成能力以及技術手段將每個環節對應的專業服務，一環一環扣起來，實現更精細化的物流全鏈路運營。

Temu目前兵鋒正盛，且未來成長空間很大，為拼多多增加了更多的想象力。拼多多過往取得的成績是有目共睹的，在跨境出海的路上，Temu的“極致性價比”策略，以及供應鏈能力和“全托管”的模式，已成為跨境電商出海的一個新樣板。

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